募资6亿港元！果下科技启动港股发售，12月16日挂牌上市

12月8日，果下科技在港交所发布招股章程，正式启动全球发售，计划发行33,852,900股H股，每股发售价定为20.1港元，预计将于12月16日在港交所主板挂牌上市。本次发行由光大证券国际担任独家保荐人，募资净额预计约为6.06亿港元，其中香港公开发售部分为3,385,300股，国际发售部分为30,467,600股，每手交易单位为100股，入场费约2030港元。

本次上市募集资金将主要用于四大方向：约44%将投入研发能力建设，其中14%用于强化人工智能技术研发，15%加大国内业务研发力度，另外15%拓展海外研发布局；约27%用于扩大大型、工商业及户用储能系统产品的产能，以降低对外包生产的依赖；约19%将建设海外运营及服务网络，支撑国际化增长战略；剩余10%用作营运资金及一般公司用途。

集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下，按发售价认购或促使其指定实体认购一定数量的发售股份，可供认购总金额为7425万港元(假设发售价为20.1港元)。基于发售价每股发售股份20.1港元，基石投资者将予认购的发售股份总数将为369.4万股H股。基石投资者包括惠开香港经济发展有限公司(“惠开香港”，最终由无锡惠山经济开发区国有资产管理办公室控制)、Dream’ee (Hong Kong) Open-ended Fund Company(“Dream’ee HK Fund”，投资管理人为君宜(香港)资本有限公司，由兰坤先生全资拥有)、雾凇资本有限公司(“雾凇资本”)。

作为一家深耕储能行业的可再生能源解决方案及产品提供商，果下科技专注于研发并提供覆盖大型电源侧、大电网侧、工商业及住宅等全场景应用的储能系统解决方案。公司业务版图横跨中国与海外市场，尤其在欧洲及非洲地区建立了稳固的市场地位。区别于传统硬件制造商，果下科技构建了独特的"AI+储能"技术体系，自主研发SafeESS与HanchuiESS两大智能平台，深度融合果下AI与HANCHU AI算法，通过物联网云端整合实现预测性维护、实时优化与运维成本大幅降低，成为业内较早实现数字化能源管理全景互联网云平台的创新企业之一。其业务模式由储能系统解决方案、工程采购及施工（EPC）服务及其他业务三大板块构成，其中储能系统解决方案在2024年贡献营收占比高达97.8%。

财务数据显示，公司正处于高速成长期，营业收入从2022年的人民币1.42亿元跃升至2024年的10.26亿元，2025年上半年达到6.91亿元。然而，伴随业务结构向大型储能系统战略转型及市场竞争加剧，毛利率从2022年的25.1%调整至2025年上半年的12.5%。值得注意的是，公司产品组合已实现根本性转变，2022年欧洲户用储能系统曾占营收比重72.1%，而至2024年，中国大型储能系统已成为核心支柱，营收占比达76.6%。