风电龙头，押注太空光伏！

火爆的太空光伏，又迎来重磅玩家！

2026年1月13日，明阳智能公告，收到控股股东明阳新能源投资控股集团出具的《关于筹划重大事项的通知》，拟由公司通过发行股份及支付现金的方式收购中山德华芯片的控制权，并募集配套资金。

据了解，德华芯片的控股股东是广东明阳瑞德创业投资有限公司，该公司为明阳智能董事张超全资持有。而张超则是明阳智能的实际控制人张传卫之女。本次交易构成关联交易。

为确保信息公平披露，明阳智能股票已自2026年1月13日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

太空光伏先行者

经公开资料查询，交易方德华芯片成立于2015年，主要从事半导体外延片、芯片、组件及相关产品的研发生产。据公开报道，德华芯片专注于研发砷化镓空间太阳电池，2024年已打破国外技术壁垒，打通整条生产线，实现关键技术自主可控，拥有32%砷化镓空间太阳电池的批产能力，近三年主营产品的平均市场占有率已超30%。

2025年9月16日9时6分，中国商业卫星公司在酒泉卫星发射中心成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。据了解，其中一颗卫星，其电源系统使用了由“德华芯片”历时四年研制的全球首套重量最轻、收拢体积最小、发电效率最高、展开机构最简单可靠的卫星全柔性卷迭式太阳翼。

产能扩张也在同步推进。2025年第四季度，德华芯片在中山火炬高新区的30亩总部基地项目正式动工，将建设4条砷化镓太阳电池生产线，打造从外延片到电源系统的全产业链生产基地 。预计2026年建成后产能提升40%。新产能的落地，将有助于德华芯片继续深化卫星全柔性卷迭式太阳翼技术的迭代与应用。

剑指星辰大海

再来看收购方，明阳智能是为数不多横跨风电、光伏两大领域的企业，且深度参与制造环节。2015 年，明阳智能子公司中山瑞科新能源有限公司成立，开展碲化镉（CdTe）薄膜电池组件的研发、生产与销售，是其光伏制造的初步布局。

2021年5月12日明阳智能于发布公告，计划投资30亿元，分三期建设总计5GW电池+5GW组件的产能，公告明确指出技术方向为异质结（HJT）。2021年9月，明阳与江苏盐城经开区举行5GW异质结光伏电池项目签约仪式，项目总投资50亿元，一期规划产能2.5GW。2023年1月10日，明阳5GW高效异质结光伏电池一期项目和2GW高效异质结组件项目分别在盐城和韶关实现“双下线、双投产”，标志着其光伏制造业务正式迈入规模化阶段。

在技术研发上，明阳智能持续加码多元路线。除HJT电池与组件外，公司还布局了 TOPCon 光伏组件、钙钛矿新型光伏电池等研发项目。其推出的“青龙”“白虎”等四款HJT高效组件已通过TÜV北德认证，可实现沙漠、屋顶等多场景灵活应用，技术创新能力突出。

明阳智能的跨界布局，恰逢太空光伏赛道的爆发前夜。近年来，在SpaceX“星链”等巨型星座计划（规划总数达数万颗）的强力驱动下，以及在各国将商业航天纳入战略性新兴产业的政策加持下，作为航天器核心能源系统的空间光伏市场迎来了快速发展。

技术路线上，当前砷化镓电池因抗辐射、高效等优势占据主导地位，而HJT、钙钛矿/晶硅叠层等新型技术正加速迭代，未来有望形成互补发展格局，进一步打开产业增长空间。

对于明阳智能而言，此次拟收购德华芯片，是明阳智能清洁能源版图的重要延伸。若此次交易顺利完成，明阳智能可借助德华芯片的技术与产能，快速切入商业航天供应链，与现有光伏技术形成协同，拓展高附加值业务板块。

但值得注意的是，本次交易尚处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式交易协议，具体交易方案仍需商讨论证，相关事项尚存在不确定性。此外，关联交易的估值合理性、交易对价公允性，也将成为后续资本市场关注的焦点。我们将持续跟进具体进展情况。