半年营收超5亿，高特电子IPO更新！拟募资扩充储能BMS产能

12月4日，高特电子更新招股书财务数据。其中显示，高特电子在2025上半年实现营收5.07亿元、净利润5141.80万元。

根据招股书，高特电子拟于深交所创业板上市，通过募资提升企业相关产品产能，以满足储能BMS市场增长需求。而随着招股书的发布，高特电子的历史亮眼业绩向业内公开！

高特电子成立于1998年，是当前储能BMS核心供应商之一。目前其主要为储能行业提供安全、可靠、高效、稳定且更具经济性的新型储能电池管理系统相关产品，连续三年在大型储能领域BMS产品出货量保持行业前列。根据中电联发布的国家电化学储能电站安全监测信息平台统计数据，截至2024年末和2025年6月末，已投运储能电站装机占比前五位的BMS厂商包括高特电子、协能科技、海博思创、比亚迪、阳光电源。

相关产品及服务广泛应用于电源侧/电网侧大型高压储能电站，以及工商业储能、户用储能等领域，同时也涵盖数据中心、通信基站等领域的后备电源BMS产品，和新能源汽车、电动船舶等动力电池BMS产品。其服务的客户覆盖了当前国内主流储能系统集成厂商、电池厂商以及能源头部企业。其中在2025上半年，其前五大客户分别为阿特斯、晶科能源、海辰储能、中车以及果下科技。

在BMS产品研发方面，高特电子一直走在行业前列，此前曾率先推动了BMS从被动均衡向主动均衡转变，以减少不同电芯之间一致性差异，提升储能系统可用容量和使用寿命。

为更好满足BMS核心芯片国产化替代需求，高特电子自2017年起开始筹划推动关键芯片的国产化替代，与国内芯片设计公司接洽沟通合作开发事宜。而在其2024年11月推出第二代储能BMS产品中，就包含高特电子与芯片设计公司合作研发第二代AFE电池信息采集芯片（GT2818），这款芯片创新性开发了电压、温度、安全阀状态三参数同步采集功能，实时精准识别单体电芯的安全阀状态，成功实现新能源领域单体电池热失控实时感知、精准定位的技术突破。与此同时，高特电子还发布新一代塑壳一体化高压箱，创新采用“三明治”复合结构，显著提升安全性、可靠性的同时，实现减重和降本增效。另外，高特电子还推出储能数据溯源与录波装置，作为储能“黑匣子”有效助力储能系统事故溯源与定责。

另外值得注意的是，依托BMS在储能系统中数据采集与聚合的特性，高特电子还研发了融合微网负荷、储能、光伏、充电桩等数据，实现微网设备监控和故障诊断、能量管理等功能的一体化集控单元及数据服务，构建“BMS+纵向一体化产业生态”。

据招股书显示，高特电子在2021年启动“BMS+数据服务”业务布局，已开发了具有强大数据接入和处理能力的一体化集控单元产品，并提供相关数据服务。经过三年多的研发与市场推广，高特电子的一体化集控单元产品及数据服务已广泛应用于多个工商业储能和微电网管理项目，截至2025年9月末汇聚接入的微网站点数量超过3,000余个，已初步具备通过数据服务参与虚拟电厂和电力市场化交易的能力。

高特电子表示，未来，公司将凭借在储能BMS领域的技术优势和积累的丰富数据，持续加大一体化集控单元及数据服务的功能范围和推广力度，努力打造业绩增长第二曲线。

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销售业绩持续高增，研发投入占比保持高位

目前在储能行业，国内储能BMS 市场以第三方专业BMS厂商为主，行业竞争也较为激烈，其中高特电子等专注于 BMS 技术研发，通过模块化设计、高精度算法、电池状态诊断、电池安全及热管理、双向主动均衡、智慧运维服务等构建差异化技术性能优势，并通过关键材料国产化替代、规模化生产等方式打造低成本、高可靠性等竞争优势。在新型储能领域，第三方专业BMS厂商凭借技术、成本、品牌和客户资源等多方面的优势，占据市场主导地位，持续保持 50%以上的市场占有率。

根据高特电子招股书披露，在2022年、2023年、2024年及2025上半年期间，公司总营收分别为3.46亿元、7.79亿元、9.19亿元、5.07亿元，其中储能BMS模块、高压箱、汇流柜、一体化集控单元及数据服务等核心技术产品收入分别达2.68亿元、6.36亿元、8.29亿元、4.56亿元，在主营业务收入占比分别为77.73%、81.69%、90.26%及89.82%，销售收入占比逐年增加。

对应的报告期内，高特电子净利润分别为5,375.26万元、8,822.92万元、9,842.23万元、5,141.80万元。主营业务毛利率分别为28.37%、26.53%、26.02%及22.02%。

从高特电子销售业绩来看，储能BMS模块在报告期内销量分别达到41万个、100万个、129万个，其中2025年销量为67.47万个。其中在2025上半年，其储能BMS从控模块平均售价约307.03元/个，主控模块售价552.31元/个，显控模块售价1844元/个。另外其高压箱平均售价略有上涨为5020.41元/个，一体化集控单元与数据服务的平均售价为4749.01元/套。

受境内外市场竞争格局变化、储能产业链优化降本诉求、储能电芯价格波动等多因素影响，下游新型储能系统的销售价格大幅下降。受产业链向上传导、规模化降本等因素影响，高特电子BMS模块、高压箱等产品的销售价格也呈现逐步下行趋势，但价格下降幅度低于储能系统。

整体来看，随着企业业务拓展，高特电子研发费用也在逐年上涨。从2022年至2024年分别为2,388.62万元、3863.89万元、6,377.84万元，其中2024年研发费用占营业收入比例6.94%，持续的研发投入为技术创新和产品迭代提供支撑。

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储能持续高增，加码BMS产能！

在高特电子看来，在政策支持与能源结构加速转型的双重驱动下，预计全球及国内市场新型储能装机规模将呈现快速增长的发展趋势，带动储能BMS的市场需求稳步增长。

如按照储能系统投资成本均价500元/kWh估算，2025年至2030年全球市场新型储能装机规模增量区间1,845GWh~2,460GWh，对应的储能系统投资规模区间约为9,225亿元~12,300亿元，储能BMS产品按照占储能系统成本比例4%~6%进行估算，2025年至2030年储能BMS市场空间增量约为369亿元~738亿元。若取平均值5%进行估算，则2025年至2030年全球储能BMS市场空间累计增量约为461.25亿元~615.00亿元。

高特电子表示，2023年以来，公司产能利用率持续保持高位运行，其中2023年、2024年其产能利用率均超过100%。根据招股书披露的数据，高特电子2024年的标准产能为171.43万个，实际标准产量为171.52万个、产能利用率达100.06%，其中储能BMS与动力电池BMS产量为135.87万个。

而随着下游客户需求的不断扩大，现有生产场地及设备产能已无法满足业务扩张需求。而此次上市的募投计划，正是对企业现有主营产品的产能规模扩建。

高特电子本次发行募集资金扣除发行费用后的净额，拟全部用于“储能电池管理系统智能制造中心建设项目”及“补充流动资金”。

“储能电池管理系统智能制造中心建设项目”总投资67413.83万元，其中计划使用募集资金6亿元，建设期拟定为3年，通过扩建产品自动化产线、自建SMT生产线，提升产品产能规模、突破产能瓶颈的同时，逐步减少委外加工的规模及占比，增强产品规模化、低成本竞争优势，持续巩固公司在新型储能BMS行业的领先市场地位。

预计项目建设完成后，各项产品的产能可以达到：

年产被动均衡电池管理模块ESBMM（从控模块）1,900,000Pcs、主动均衡电池管理模块ESBMM（从控模块）1,900,000Pcs、电池簇控制管理模块ESBCM（主控模块）712,500Pcs（其中475,000Pcs直接对外出售；60,000Pcs配套本项目生产的高压箱出售；177,500Pcs配套其他渠道生产的高压箱出售）、电池堆控制管理主机ESMU（显控模块）73,000Pcs（其中61,000Pcs直接对外出售；12,000Pcs配套本项目生产的汇流柜出售）、高压箱60,000台、汇流柜12,000台的生产能力。

高特电子称，本次募集资金投资项目实施后，将增加储能BMS模块和高压箱、汇流柜等产品的产能，满足快速增长的市场需求，提升市场地位及盈利能力。

另外，高特电子也透露，企业公开发行上市能够有效提升公司信息透明度和品牌全球知名度，有利于深化公司与存量客户的业务合作和境内外市场潜在客户的开拓，加快全球化市场的布局发展。据悉，高特电子自2022年起已启动海外业务直接布局，推动欧洲、北美、中亚、东南亚等境外市场业务订单落地，未来将进一步扩大境外市场直接出口销售规模。

2025年3月，高特电子完成了第八次股份转让，当时股份转让价格确定为12.02元/股，对应企业估值已达到43.27亿元。截至目前，高特电子共有39位股东，其中贵源控股持股比例高达36.54%，另外国有企业中石化资本、昆仑资本分别持股3.55%和1.77%。

此次高特电子招股书显示，企业拟公开发行股票不超过12,000万股，占发行后总股本的比例不超过25%且不低于10%。发行后总股本将达48000万股。