2025年5月锂电投资风向：固态电池热、回收扩能、出海持续

2025年固态电池成投资“新宠”，半固态加速产业化

5月固态电池领域新增投资超70亿元，涉及材料（硫化物电解质）、电芯（储能、低空经济场景）等环节。例如：电将军在广东佛山投资15亿元建设低空经济用固态电池基地，瞄准eVTOL市场；恩捷股份在云南玉溪布局硫化物固态电解质研发，适配下一代高能量密度电池需求。

政策推动加速固态电池产业化：新版《动力电池安全要求》（GB 38031-2025）强化安全标准，为固态电池提供了极大保障。

2025年固态电池行业扩产热度高涨，据GGII统计，前4个月扩产规模超50GWh，总规划产能已逾450GWh，实际投产产能超25GWh，已有超30家企业具备百MWh级生产能力。固态电解质规划超10万吨，已投产万吨级。

固态电池产业化也将显著带动产业链发展：GGII预计到2030年，高镍+硅基材料需求超5万吨，电解质+导电剂超5000吨，对设备市场的带动超百亿级。

锂电池回收涌现百亿级项目，需关注行业核心壁垒

我国锂电池回收产能扩张仍在继续：金晟新能源黄冈项目（103亿元，年处理40万吨退役电池）为当月最大单体项目，格林美（2.2亿元）、香港邦兴（5.04亿元）等企业也在加速布局拆解与资源再生。

政策成为锂电池回收行业的主要驱动力：工信部5月召开动力电池回收专班会议，明确：要加强行业能力建设，加大关键技术、工艺及装备的协同攻关和推广应用，进一步加强行业规范管理，对规范条件企业强化“有进有出”的动态管理，支持骨干企业做优做强，引导行业健康发展。

地方层面，5月30日，四川省发布《四川省新能源汽车动力电池回收利用区域中心建设工作方案》。《方案》通过划分4—5个回收利用区域，建设集“回收—储运—拆解—检测—利用”于一体的区域中心，实现退役电池“应收尽收、就近循环”，杜绝非法拆解导致的污染和安全隐患。同时给予企业财政支持：符合条件的企业可申请省级工业发展资金，优先推荐申报国家级/省级“白名单”企业及绿色工厂。鼓励市（州）配套资金，支持本地回收网点建设与技术升级。

GGII认为：当前锂电池回收行业技术路径趋同，核心竞争焦点已转向稳定的电池回收渠道建设与资源整合能力，包括与车企、电池厂建立战略合作以保障原料供应，以及规模化拆解处理能力带来的成本优势。

海外基地加速落地，全球化战略深化

东南亚、欧洲等地区成为锂电产业链企业出海战略地。

东南亚镍、钴等锂电池用关键矿产资源丰富，且具备电动化市场空间，其中马来西亚更是具备地缘政治风险低、普惠性外资政策友好、交通枢纽等优势，吸引了一批企业布局，包括电池企业：亿纬锂能、珠海冠宇、蔚蓝锂芯、海四达等；材料企业：新宙邦、星源材质、恩捷股份、科达利、尚太科技等。

欧洲在庞大的市场空间、政策本土化倒逼的双重驱动下，我国电池及材料企业纷纷在欧洲设立总部与制造工厂，此外，规避贸易壁垒、整合欧洲资源（如法国镍钴矿）及输出技术标准（参与碳足迹核算规则制定）也是关键考量。5月，比亚迪欧洲总部落地匈牙利，首先聚焦智能辅助驾驶技术与下一代汽车电气化技术的深入研究。长期将联合当地高校、供应商及企业，共同推动新能源汽车产业链升级。