煤价上涨了一个月 月底前无下跌可能

主产地频繁降雨、生产积极性低迷；叠加运输瓶颈，供应弹性不足。部分矿区提价，性价比高的煤矿出货好转，但整体需求未有明显放量。环渤海港口库存略有回升，但市场可流通资源不多，有货的贸易商继续捂货惜售，报价继续上行。高温拉动需求提升，沿海八省电厂日耗拉高至214万吨；终端用户刚需采购量稳中有增，但对涨价接受程度不高，压价采购较为明显，成交有难度。近日，华南珠电国内煤上调5元/吨，大集团最新港口外购价的中低卡价格上调10-11元/吨不等。终端电厂库存虽有下降，仍处于合理区间；部分电厂需求释放，询货问价较多，但无大规模采购计划。

高温闷热潮湿的天气，明显推升居民用电需求，部分地区电网最高用电负荷突破历史峰值，电厂日耗攀升。随着环渤海港口库存持续保持在2500万吨左右，在售优质货源供应趋紧；加之高温天气持续推高用电耗煤负荷，市场对煤炭的消费预期受到提振，对煤价的支撑力度随之增强。当前市场上低硫优质煤种稀缺，且高温天气促使电厂日耗不断攀升，大部分贸易商对“迎峰度夏”的市场形势持乐观预期，短期内煤价或将维持稳中偏强的运行态势。

本周，环渤海港口市场情绪向好，在高成本以及高日耗预期下，普遍报价较高。下游接受度较差，还价基本在指数附近，高价不愿买货。目前来看，此轮煤价上涨的主要原因如下：首先，供应端缺货，环渤海港口去库顺利，可流通货源减少；其次，发运倒挂，发运成本上移，中小贸易商担心被割韭菜，发运数量不多；再次，持续高温，拉动电厂日耗，尤其华东地区提前出梅，以高温桑拿天气为主；后期还需关注需求释放的持续性以及供应的恢复情况，从目前港口情况分析，煤价月底之前不会下跌。