中低卡煤价格跌幅扩大

主产区供应收紧，价格小幅回落；而部分铁路调整优惠力度，发运到港成本有修复，但仍处于持续倒挂状态，贸易商发运意愿不佳，市场煤调入偏低。随着环渤海市场煤价格拉高至700元/吨以上，下游对现货需求减弱，增加长协和进口煤拉运。港口调出量环比略有下降，但总体装船水平依然高于调入，环渤海八港处于震荡去库模式。部分卖家在发运成本高企，环渤海港口持续去库，且可流通优质资源有限的情况下，报价较为坚挺；但也有部分贸易商对市场预期偏空，更倾向于让利出货，价格松动下行。目前，市场正处于夏季旺季尾声的过渡阶段，供需双方都在观望市场走势，营销动能均不足；短期内，缺乏明确方向性驱动，预计煤价以稳为主，小幅回落。

预计此轮煤价跌幅有限，港口煤价跌幅在10-15元/吨左右，无深跌可能。首先，产地供应处于缓慢恢复阶段，上级主管部门严查晋蒙等八省煤矿超产，少许亏损煤矿接机开展减产。鄂尔多斯等地再次降雨，对露天煤矿影响较大；天气转晴后，恢复产能需要一个过程。其次，华东地区持续高温，而华南地区气温悄然拉高至33摄氏度，用电负荷和电厂日耗保持在高位。再次，下半年经济肯定要好于上半年，且南方仍处于夏季用煤高峰。临近夏末，大部分南方电厂需要补充夏季的损耗，还要为大秦线秋检（10月初开始）做准备；此外，非电行业即将复工复产，部分企业要提前备料。

市场不利因素依然存在，首先，产地供应增加，以及铁路发运量爬高，大秦线日发运量一度飙升至120万吨附近；一旦煤矿产销恢复了环渤海港口调入量也将增加。其次，9.3重要活动之前，北方部分地区的冶炼、钢铁等耗能行业生产受限，影响耗煤需求；但供应也受影响，产地市场供需双低，煤价下跌。再次，重要活动结束后，天气转凉，电厂日耗不可避免的出现回落。