风电新一轮上涨！

9月26日，国家能源局发布《2025年1-8月份全国电力工业统计数据》，官方数据显示，截至2025年8月底，风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1%，风光装机合计约17亿千瓦。

一方面装机猛增，一方面市场预期空前，直接带动了风电资本市场的强劲表现。9月29日，A股风电设备板块涨幅达17.71%，主力流入金额80.2亿元，3日内主力净流入金额3.37亿元，新一轮资本盛宴开启。

风电持续上涨，资本盛宴开启

自9月26日至29日，风电板块持续上涨。29日，威力传动、吉鑫科技、远东股份领涨，威力传动涨幅超8%，吉鑫科技连收3个涨停板后，29日盘中涨幅仍超10%，海力风电、明阳智能、新强联、吉电股份、通裕重工、泰胜风能、金风科技、阳光电源、禾望电气等跟涨，涨幅在1.6%-6%区间。

值得一提的是，今日港股风电股也集体走高，中国高速传动涨幅超4%，报1.8港元；龙源电力涨幅超4%，报8.26港元；大唐新能源涨近1%。

政策、盈利、海外市场三重驱动

近期风电股的上涨，根本原因在于行业需求爆发、盈利能力修复，以及海外市场拓展三重因素的共同刺激。

2025年1-8月，全国风电新增装机57.84GW，累计装机量达到了579GW，占比全国发电总装机容量的15.68%；9月24日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会上宣布中国新一轮国家自主贡献：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。

风光装机目标的更新，进一步扩大了未来风电市场增长空间，增强了市场信心，将开启中国新能源发展的新一轮增长周期。

从产业链企业的盈利能力来看，2025年风机中标均价同比上涨，头部整机厂商的毛利率开始提升。据国金证券研究报告指出，2025年1-7月国内陆风机组中标均价为1552元/kW，较2024年全年提升9%，陆风机组中标价格持续回暖。

如金风科技半年报显示，2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，比上年同期增长7.26%；运达股份2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.28亿元，比上年同期增长128.59%，该企业上半年风电机组毛利率为7.27%，比上年同期增长 2.15%。

从海外拓展来看，中国风电企业积极走向海外寻求新的利润增长点，并凭借性价比优势获取海外订单的同比大幅增长。金风科技半年报显示，截至2025年6月30日，该公司外部待执行订单总量约为41GW，其中海外订单量为7359.82MW，同比增长42.27%。

受益于海风桩基与塔筒需求激增和重心向海外转移，大金重工近年来承接英国Inch Cape等多个海外项目，产品毛利率远高于国内。2025年上半年，大金重工出口海工业务发运量同比翻倍，出口业务收入较去年同期提升23个百分点，收入规模同比增长近200%。

总结下来，2025年上半年行业需求的强劲回暖带动了整体产业链的繁荣，在政策的推动和市场扩容的行业预期下，风电即将开启新一轮增长周期。