联合动力：汇川“ 二子 ”正式上市，市值突破800亿

近日，中国新能源汽车产业链的资本版图再添重要一笔。备受市场关注的苏州汇川联合动力系统股份有限公司(简称“联合动力”)于2025年9月25日正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市，首日股价大涨 147.6%，市值突破800亿。

作为A股上市公司深圳市汇川技术股份有限公司(以下简称“汇川技术”)分拆出来的子公司，这场里程碑式的上市，不仅标志着汇川技术耗时近十年培育的“新能源汽车之子”正式独立登台，更让其 2016年提出的“双王战略”——“智能制造之王”和“新能源汽车之王”，即工业自动化与新能源汽车零部件并驾齐驱，迎来关键落地时刻。

同时，汇川技术通过“A拆A”的资本运作模式，成功将其最具成长性的业务板块推向了更广阔的资本平台。

联合动力并非一家初创企业，其前身可追溯至汇川技术的汽车电子部门。为了更聚焦于高速发展的新能源汽车市场，汇川技术于2016年正式成立了苏州汇川联合动力系统股份有限公司。

自成立以来，联合动力便专注于新能源汽车动力总成系统的核心领域，其主营业务覆盖了电驱系统、电源系统等关键零部件的研发、生产、销售与服务。

凭借深厚的技术积累和精准的市场卡位，联合动力已成功进入国内领先汽车制造商的供应链体系。其客户群覆盖了包括理想汽车、小米汽车、吉利在内的多家头部车企，形成了稳固的合作关系。

数据显示，2024年，公司前五大客户的营收贡献占比高达67.81% 这既体现了其产品在核心客户中的高认可度。

如今，联合动力已成长为国内独立第三方动力系统巨头：2025 年上半年营收 91.48 亿元，同比增长 51%，归母净利润增速达 93%；其电控产品在第三方供应商中市场份额稳居第一，电机产品在第三方供应商中市场份额排名第一。

联合动力此次能够成功登陆创业板，其背后最坚实的支撑是近年来爆发式的业绩增长。财务数据显示，公司的增长轨迹清晰而有力：

从2022年的50.27亿元，到2023年的93.65亿元，再到2024年跃升至161.78亿元，公司的营业收入在三年内的复合年均增长率接近80%，展现出惊人的市场扩张速度。

净利润实现了从亏损到盈利再到利润大幅增长的跨越。2022年，公司净利润为-1.8亿元；到2023年，成功扭亏为盈，实现净利润1.86亿元；而到了2024年，净利润更是飙升至9.36亿元，同比增长显著。

这种强劲的增长势头在2025年得以延续。上半年，联合动力便实现了近91.48亿元的营业收入和约5.49亿元的净利润。

新能源汽车行业的技术迭代速度快，市场竞争激烈，对资金的需求巨大。分拆上市为联合动力开辟了独立的、市场化的融资渠道。

此次IPO成功募集资金总额达到36亿元，这将为其后续的技术研发、产能扩张和市场拓展提供充足的“弹药”，使其能够更灵活、更迅速地应对市场变化，巩固并提升其行业地位，而无需完全依赖母公司的资金支持。

其作为新能源汽车动力系统领域的“新贵”，将在资本的助力下，继续在中国乃至全球的电动化浪潮中扮演关键角色。

上市并非终点。汇川技术董事长朱兴明此前透露，联合动力正从动力系统供应商向 “智能电动汽车部件解决方案提供商” 转型，重点布局智能底盘领域。依托汇川在运动控制与数字化的积累，其目标是抓住 “汽车成为四个轮子的机器人” 的产业变革，在智能化与硬核安全赛道上实现从 “跨界者” 到 “颠覆者” 的跨越。