英国2小时电池储能系统收益在2025年12月相较2024年12月下降约45%

由于市场条件更为宽松以及辅助服务价格走低，英国2小时电池储能系统的年化收益从2024年12月的约110英镑/千瓦/年，降至2025年12月的约60英镑/千瓦/年。

2024年12月对英国电池储能市场而言是一个突出的月份，它打破了2024年大部分时间里普遍平淡的收益状况，并为2025年早期的强劲表现定下基调。相比之下，2025年12月的收益比2024年12月低约40%，主要受三大因素驱动：

缺乏"风力沉寂期"引发的波动：2024年12月，一次明显的"风力沉寂期"（低风力与高需求同时发生）导致系统收紧，显著提高了价格波动性，日前价差达到约340英镑/兆瓦时。而2025年12月的特点是冬季更为温和，持续低风期较少，限制了波动性并压低了价差，从而减少了电池储能的套利空间。

天然气价格降低：2024年12月，受寒冷天气和强劲供暖需求支撑，天然气价格较高。2025年12月，由于美国液化天然气供应增加及亚洲液化天然气需求疲软导致市场更为宽松，价格较2024年12月低约34%。随着我们向结构性供应过剩的天然气体制过渡，天然气价格动态在未来3-5年内仍将是影响英国电力波动性和电池储能价值的关键摇摆因素。

辅助服务价格下降：2024年12月正值新的辅助服务产品"快速储备"推出，该产品非常适合电池储能。与新服务的典型情况一样，初期因参与有限，定价较高。进入2025年，随着服务成熟和参与者增加，价格已从2024年12月的约8-9英镑/兆瓦/时压缩至2025年12月的约3-4英镑/兆瓦/时。这与电池储能装机规模的快速扩张趋势一致，其供应增长预计将超过辅助服务需求的增长。展望未来，辅助服务预计将越来越多地扮演对批发交易策略的补充角色，而非作为主要收入来源。

阻塞问题支撑价值：在2025年12月收益环境疲弱的情况下，苏格兰的电池储能资产表现优于非苏格兰资产，这得益于B6和B4边界后方的阻塞问题带来的额外平衡机制价值，为收益增加了约5-15%。相比之下，2024年12月的收益更多由套利和日前价差驱动，意味着地理位置对业绩的影响较小。

2024年12月与2025年12月的对比，强化了电池储能及一般灵活性资产经济性的一个核心特征：其收益高度暴露于天气、需求和商品价格驱动因素之下，导致现金流具有固有的波动性。