芯片ETF巨震！这轮AI红利，华夏基金吃撑了

5月21日，芯片ETF华夏巨震，盘中最高涨4.4%，收盘跌2.75%。4月以来，该基金接连大涨，累计涨幅超50%，成为一只热门基金。

AI风口下，当市场的目光正被永赢基金等新锐力量牢牢吸住时，老牌公募巨头华夏基金，正默默在ETF赛道交出了一份极为醒目的成绩单。

不过，随着资金扎堆涌入AI赛道，相关ETF也正上演着越来越剧烈的日内震荡。这轮红利，华夏基金吃撑了。但是还能继续吃多久，也成为投资者和基金公司共同关心的问题。

1AI赛道产品集体爆发

华夏对这轮科技牛市的嗅觉，出奇精准。

通信ETF华夏（515050）就是一个很硬核的存在。这只产品早在2019年就已落子布局，卡位AI算力需求中最核心的光模块和CPO环节，由李俊一直管理。2023年，AI硬件开始爆发，该基金果断跟随跟踪的指数中证5G通信主题指数（931079），重仓配置中际旭创、工业富联、立讯精密等牛股，抓住了这轮行情的牛鼻子。

通信ETF华夏最新持仓，5月20日

截至5月19日，该基金近3年净值上涨266%，排名同类前0.28%，今年以来跟踪误差仅0.017%，在可比基金中精度最高。最新规模达130亿元，位居业内第一，日均成交额超5亿元，想买想卖，瞬间成交。

芯片ETF华夏（159995）紧随其后。这只成立于2020年的基金，由赵宗庭管理，最新规模约258亿元。虽然规模近期有所波动，但流动性在同类中明显胜出一筹。近1年收益达99.34%，成立以来累计约143%。近期，持仓出现较大变化，澜起科技、兆易创新持仓占比提升，近期净值涨幅明显，折射出行情从AI硬件向芯片的扩散。只是今天的巨震回调，可能是一个明显的短期降温信号。

芯片ETF华夏最新持仓，5月20日

机器人ETF华夏（562500）同样强势，最新规模约207亿元，全市场同类产品中规模最大。该基金跟踪中证机器人指数，近一月上涨超18%，自4月8日以来累计上涨约30%。虽然成立以来累计收益在三大AI赛道ETF中暂时垫底，但整个具身智能机器人产业正处商业化前夜的临界点。赛道仍在蓄力，弹性远未释放。

机器人ETF华夏最新持仓，5月20日

三大AI赛道产品全线破百亿，这矩阵放眼全行业，无人能敌。

2宽基底盘同样硬核

如果说AI赛道ETF是华夏的尖刀，那宽基ETF就是它压舱的巨锚。

华夏沪深300ETF（510330），2025年末规模2287亿元，全市场第二，仅次于华泰柏瑞。最新规模837亿元，主要是今年来赎回了不少，但单位净值仍在慢慢创新高。这类产品始终是长期配置中国核心资产的压舱石。

华夏上证50ETF（510050），2025年末1759亿元，最新规模333亿元，位居头部。全市场最老牌的宽基ETF之一，2004年成立，二十年穿越牛熊，流动性从来没掉过链子。机构资金、保险资金、散户，想配大盘蓝筹，第一个想到的就是它。

华夏科创50ETF（588000），最新规模近700亿元，在科创类ETF中稳居头部。科创板弹性大、波动高，但华夏这只产品的日均成交额常年领先，想进想出，基本没有障碍。

光这三只产品，就比绝大多数基金公司的全部ETF规模还要大。从宽基到赛道、从国内到跨境，构建了华夏在ETF领域的完整生态。

3万亿王者也有软肋

今年1月12日，华夏非货ETF总规模达1.02万亿，成为国内首家"万亿俱乐部"成员，超全市场16%份额，连续21年行业第一。

但在主动权益领域，华夏却是另一番光景——长期羸弱，堪称偏科生。

2024年，华夏基金主动权益产品平均收益率跑输行业平均水平，排名在后1/3。近三年，其主动权益基金规模从高点缩水超过30%，而同期ETF规模翻倍。

这背后，人才稳定性成为棘手问题。2025年"ETF一哥"张弘弢清仓式卸任，管理规模从4561亿元骤降归零；主动权益领域，昔日"能源一哥"郑泽鸿、"科技名将"周克平等明星基金经理先后离职。

以郑泽鸿管理的华夏能源革新为例，2021年高点规模超200亿元，到他离任时已腰斩。周克平的华夏创新未来，同样从百亿级跌至不足50亿。

不是市场不好，是主动管理能力没跟上。

合规层面同样失分。2025年11月，华夏基金因投研管理、内部控制、销售管理、薪酬管理四方面违规被北京证监局警示，一位高管也因同类问题被单独出具警示函。叠加过往罗泽萍案、王鹏案、夏云龙案等多起老鼠仓案件，品牌信誉和合规能力反复被拷问。

此外，ETF费率战加剧、竞争对手追赶、赛道过热后赎回压力爆发，都是可能改变战局的变量。华夏主动权益这块短板不补，永远只能是“半边巨人”。

注：本文基于市场观察撰写，不做任何投资理财建议。

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