选对策略 = 躺赢？揭秘日前策略的“日期密码” 【上】

二、五大日前策略速览

想选对策略，得先明白电力日前交易的核心逻辑。甘肃电力日前市场较为特殊，是全国独一无二允许用户侧以“报量报价”模式参与交易的现货市场。在这种模式下，日前交易的核心逻辑可概括为“价差定区间，价格定位置”：即价差（日前市场与实时市场的价格差）决定了“买多少量”，日前价格本身则直接决定了“报什么价”，因此，一个日前策略的核心竞争力，就在于它对“价差”和“日前价格”这两个关键变量的预测逻辑和精度。不同的策略，正是在这两个变量的预测方法上各显神通。下表展示了5类日前策略的核心逻辑和特征表现，本文后续的“策略日期适配性”分析将基于此展开。

三、关键分析：寻找日前策略的“日期画像”

第一步：给日期“分组”——用聚类给日期“贴标签”

为了揭示策略表现与市场环境的关联，首先需要对历史日期进行科学分类，分类的核心依据是每个日期本身的收益表现和风险特征，本文预设了5种日期类型作为初始目标：

确定了初步分类方向后，本文用两种经典的聚类方法来“精准划分”：一种是层次聚类法，它像搭积木一样，先把最相似的日期两两合并，慢慢形成更大的类别，能清晰呈现日期之间的“亲疏关系”；另一种是K均值聚类法，直接设定5个“中心”，让每个日期找到离自己最近的“中心”并归为一类，分类效率更高。

综合考量两种方法的聚类效果、类别间的区分度以及实际业务意义，最终确定了最能清晰刻画不同市场风险收益特征的日期类别划分。

基于上述分析思路，对历史交易日期进行了聚类分析，得到的聚类结果如下：

结合本文预设的5类聚类结果以及实际聚类结果，均可将每种日前策略聚为4类，即：离群类，亏损类，低收益类，高收益类

第二步：刻画“类型画像”——各类日期的特征与分布

基于第一步的聚类结果（离群类、亏损类、高收益类、低收益类），本文深入分析每一类日期在不同策略下的表现特征及其市场环境特点。每类策略的分析将从数据特征和时间分布两个维度展开。

DL策略表现分析：

（1）核心数据特征

（2）日期分布特征

从热力图可见，DL策略的高收益类日期集中分布在2024年5月—2024年7月，且月内第二周—第三周出现频率更高；低收益类日期广泛分布在全年各月；亏损类日期则主要分布在每月的月初和月末，在星期六—星期一的出现频率更高。

HX策略表现分析：

（1）核心数据特征

（2）日期分布特征

从热力图可见，HX策略的高收益类日期高频分布在2024年5月—2024年7月，零星分布在2024年8月—2025年6月，且星期一—星期二、星期六—星期日出现频率更高；低收益类日期广泛分布在全年各月；亏损类日期则主要分布在每月的第二周—第四周，且容易出现二—三天的连续亏损。

HXHX策略表现分析：

（1）核心数据特征

（2）日期分布特征

从热力图可见，HXHX策略的高收益类日期集中分布在2024年5月—2024年7月，高频分布在2025年3月与5月，在全年各月出现的频率均较高；无低收益类日期；亏损类日期则广泛分布在全年各月，但亏损幅度较小。

WD策略表现分析：

（1）核心数据特征

（2）日期分布特征

从热力图可见，WD策略的高收益类零星分布全年各月，且在月初一周内出现频率更高；低收益类日期高频分布于全年各月；亏损类日期则主要分布在月内第二周—第四周，且容易出现三—四天的连续亏损。

HH策略表现分析：

（1）核心数据特征

（2）日期分布特征

从热力图可见，HH策略的高收益类零星分布全年各月，占比仅有6%；低收益类日期集中分布于2024年5月—2024年7月，自2024年8月后，低收益类日期出现的频率有所降低；亏损类日期则广泛分布在2024年8月—2025年6月。

后续请见【下】篇，敬请期待！