国产手机抢夺云台相机，给了立讯精密挣脱苹果的底气

除了汽车，立讯精密还把赌注押在了AI算力的基建上。在通信与数据中心业务板块，224G的高速线缆已经实现规模量产，800G和1.6T的光模块正在国内外客户的验证通道里一路小跑。王来春也直言，原预期要到2026年才出现的业绩爆发，很可能在2025年四季度就提前显现。

甚至在目前最前沿的赛道里，也能看到立讯精密的影子——其拿下荣耀“闪电”人形机器人的整机代工订单，2025年计划人形出货量为3000台。

不过，眼下所有这些蓬勃的新枝，都还不足以掩盖一个冷峻的现实：立讯精密还远未到能跟苹果说“再见”的时候。

2025年苹果占立讯精密总营收比例从75.24%下降到56.68%，背后的主要原因是立讯精密整体盘子急速变大带来的稀释效应——汽车电子一年暴增185%，通信和数据中心业务也在快速增长，新业务的迅猛增长迅速推高了总营收，苹果的占比自然下降了。

然而，苹果为立讯精密贡献的绝对营收额，依然高达1883.81亿元，与往年相比并未出现明显萎缩。

换句话说，立讯精密现阶段玩的是一场精巧的“平衡术”：一边用新业务把饼做大，让占比数字变得好看，一边小心翼翼地稳住苹果这块“压舱石”，不敢让订单有丝毫闪失。

因此，所谓“挣脱果链依赖”，到目前为止还是一条只能慢慢磨的长路。

02.拥抱更多新盟友

vivo Pocket 云台相机的出现，并非偶然。过去两年里，手机厂商的比拼重点，已经悄然从通信规格转向影像能力，光学积淀深厚的vivo，在移动影像领域押上了重注。

X200 Ultra首次搭载独立相机控制键，搭配蔡司“超级巨炮”镜头；X300 Ultra系列的2亿像素长焦，直接打出“云台级”防抖。当手机越来越像相机，专业的影像配件产品线自然也就顺理成章。

而放眼手持智能相机市场，2025年大疆凭借1040万台左右的年出货量，占据了约62%的份额；影石占比约20%，赛道正在快速起量，正是切入的好时机。

立讯精密此刻入局，本身就是在表明态度：它不再满足于做一个躲在品牌后面闷声干活的代工方，而是要想方设法切入品牌定义的深水区。

这也正是vivo Pocket这个品类特殊的价值所在——它跟苹果供应链几乎是两条完全平行的业务线，立讯精密在这里尝到甜头，等于给自己的消费电子业务装上了一个保险杠，哪怕全球iPhone订单出现波动，这边的车间依然能正常运转。

对于立讯精密来说，vivo的百万台云台相机备货量不是终点，可能只是一个开始。

事实上，OPPO内部已悄悄启动云台相机项目，同样预期今年四季度上市；荣耀、小米也在纷纷立项。这意味着，如果这条路走得通，立讯精密手中握着的将不仅仅是vivo一家的订单，而是一整条赛道爆发前夜的入场券。

除了拿下vivo云台相机的订单，引起外界关注的还有立讯精密与OpenAI的合作。据综合报道，这家AI巨头，将立讯精密定为旗下自研消费级AI手机的独家系统协同设计与制造商。

这绝非简单的代工组装，更不是对苹果模式的复制粘贴。立讯精密有望从产品定义阶段便深度介入，参与到软硬件的全链路协同之中。如果说为苹果代工证明了“我能制造”，那么为OpenAI造机则是在宣告“我能创造”。

而这恰恰是立讯精密最被低估的能力。当大多数人仍将“代工厂”与廉价劳动力画等号时，立讯精密早已构建起一套从材料选择、产品定义、工业设计、制程开发，到高良率量产、全生命周期售后的完整解决方案。

毕竟，没有人愿意做一辈子“影子”。继续追随苹果，立讯精密固然能活得不错，但那样的生存方式，终究只能躲在一个巨人的阴影里，无法真正显露自己。

而眼下，一幅新的画卷正在徐徐展开：汽车电子以近400亿元的营收杀入全球Tier 1的牌局；通信业务凭借800G/1.6T光模块切入AI基础设施的核心赛道；消费电子领域，vivo Pocket与OpenAI手机这类看似天马行空的种子业务，正为后苹果时代孵化出充满想象的增长空间。

然而，放眼望去，前路依然困难重重。制造业的常识是代工厂毛利率“易跌难涨”，汽车电子与AI基础设施领域的大规模资本支出，会不会拖慢立讯精密的“造血”节奏？消费电子代工的那套能力，能否真正适配全链路产品创新的节奏？

这一切，都还有待市场的检验。