这家锂电设备商再遭证监会立案

5月11日晚间，ST百利（603959）公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

值得注意的是，ST百利的股价在5月8日及11日连续拉了两个涨停板。而此次立案，已经是该公司在一年半内第二次被立案调查。

ST百利的前身可以追溯到1970年成立的中国人民解放军总后勤部2348工程指挥部设计大队，后来历经岳阳化工总厂设计所、巴陵石化设计院等阶段，2004年改制为湖南百利工程科技有限公司，于2016年5月在上交所上市。

上市第二年，ST百利通过收购百利锂电，开启从传统化工EPC向锂电正极材料EPC及锂电设备赛道的转型。2022年起，公司进一步开拓负极材料产线领域，通过百利锂电收购无锡百擎60%股权，实现正负极材料设备领域全覆盖，积累了当升科技、贝特瑞、安徽海创、国轩高科、新锂想、巴斯夫杉杉、成都巴莫、宁德时代等一众优质客户资源。

然而，这家有着有着五十多年历史的企业，近年来却频频陷入信任危机。根据公开信息，2024年10月，ST百利及实际控制人王海荣就曾因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

当时的调查发现，王海荣在2022年到2023年期间，非经营性占用了ST百利高达1.92亿元的资金，ST百利在2022年年报、2023年半年报和2023年年报中均存在重大遗漏。最终，在2025年6月，ST百利被处以400万元罚款，王海荣个人被罚款合计600万元并被采取3年证券市场禁入措施。

收到处罚决定书的同一个月，ST百利还向交易所提交了撤销其他风险警示的申请，称“2024年度公司内部控制缺陷整改已完成”。此次最新的立案调查，意味着监管机构可能发现了新的违规线索，或者ST百利之前的整改并未到位。

更值得关注的是，在此次被立案前不久，ST百利董事霍鹏对公司2025年年报弃权表决，理由为知情权受限，无法确定财务数据的真实性和准确性，存在部分管理成本未计入的情况，且公司债务问题严重在手订单不足，可持续经营能力存疑。此外，天职国际会计师事务所为公司2025年年报出具了带持续经营重大不确定性段落无保留意见的审计报告。

这些情况都指向ST百利内部可能存在更深层次的问题。

财务层面，2025年，ST百利营收7.41亿元，同比下滑了将近四成；归母净利润亏损1.54亿元，而这已经是公司连续第三个年头亏损了。

今年一季度，ST百利营收8801.03万元，同比大跌72.33%。更严重的是，归属上市公司股东的所有者权益只剩下了39万元，几乎已经到了资不抵债的边缘。

治理和经营层面，2025年12月，湖南派勒科技有限公司通过收购，持股比例从2.04%增至11.85%，以微弱优势成为ST百利第一大股东，公司实际控制人也随之变更为雷立猛。但新主入主没多久，ST百利控股权的稳定性再度蒙上阴影。今年2月和3月，其原控股股东所持5.82%股份的法拍因案外人异议而中止，湖南派勒所持约2834万股股份（占其持股48.80%）被司法冻结。

另外，该公司各种金融借款官司缠身，银行债务也开始大面积逾期。根据公告，自2026年4月14日至5月11日，ST百利累计新增涉案金额共1785.12万元。

旧疾未愈、新伤不断的ST百利，能否化解财务危机、构建真正有效的内控治理、实现业务模式转型，走出泥潭？