影响深远！市场化分时电价的特点分析

一、分时电价政策阶段，2026年分水岭

我国零售侧分时电价的政策，大致可以分为5个阶段，如图所示：

阶段一，没有分时，大致在1994年之前；

阶段二，长周期的政策性分时，大致在1994年到2015年前后，政策性分时变动较小，数年调整一次，主要发挥负荷侧的“削峰填谷”作用；

阶段三，短周期的政策性分时，大致在2015年到2025年，随着新能源的发展，源荷两侧的波动性，都需要通过分时电价去匹配，所以分时电价进入频繁调整期，一些省甚至1年调整一次。

阶段四，市场化初期的非政策性分时，基本上以2025年12月发布的，发改能源规〔2025〕1656号文为界限，中国进入了市场化分时电价的阶段。

阶段五，高度市场化阶段的分时，与市场化的电力零售合同结合，呈现出细化、个性化的特征。

二、零售侧市场化分时的意义

电力零售侧执行市场化分时的核心意义，如下图所示：

对于售电公司来说，由于初期电力市场没有开展连续的现货结算，以及相应的交易政策限制，只能从事中长期电能量的代理交易，更多的是一种交易中介和代议价职能，只能获得“中介费”，而不是套利机会。从现有的各地政策约束来看，这个定位也是非常明确的。

2026年作为市场化分时电价的元年，对售电公司，乃至分布式光伏、工商业储能等相关领域来说，影响非凡。

从售电公司角度来说，过去一直被诟病的“议价中介”定位，将被逐渐转换为专业的“电力市场交易机构”。

它们一方面是承担起批发侧实时结算的电价信号，向电力用户传递的作用，另一方面也将承受“批发-零售”双边价格波动的交易风险，或者是发现其中的非对称波动套利机会。

三、政策文件是否彻底失效

取消分时电价这个说法是不准确的，严格意义上是取消固定的政策性分时。

而且这个取消只是针对零售合同上的分时条款，给予用户选择权，部分省份的用户依然有权选择“非市场化分时”，也就是峰谷时段和峰谷上下浮动系数都依然按照政策性分时走。

所以从这个意义上说，政策文件并不是完全取消，在市场化的初期阶段，依然将与原有政策进行衔接，并且发挥重要的参考意义，甚至在某些重要的约束条件中发挥价值（这个部分我们下篇文章继续分析）。

四、市场化分时电价的影响

目前大致有9个明确取消2026年长协交易的政策性分时电价，而且各个省份在批发侧电价向市场化传递的路径和约束方面各不相同，这里我们主要以江苏的政策为标的进行分析，但也具有一定的代表性。

先说结论，总结如下：

政策性分时的特征是：事先定价（定时段），全省统一，长期稳定。

市场化之后的分时特征是：事后出价，一企一价，一月一价。

（一）事后出价

无论是批发侧的月度、月内、现货价格，还是售电公司的月度分时均价（或者月度不分时均价），在交易完成之前都无法得到实际的价格，尤其是售电公司的月度实际成交均价，在本月最后一次现货出清之前，是无法计算的，因为要把每15分钟的各品种出清价格，按每个售电公司对应仓位的实际成交量进行加权平均，得到月度分时。

所以只有在下个月（一些省甚至要到下下月），才给出售电公司和电力用户的实际的当月盈亏表格并摊入电费单中。

当然也不是说电价是完全看不清的，它更像是在迷雾中开车，先看到大的轮廓（年度长协），再看到部分标识（月度、月内），最后看到细节。

是一个滚动清晰化的过程。

而这种滚动清晰化，则给予了售电公司进行滚动预测、动态预测干预和灵活调整后续仓位的止损/套利空间。

（二）一月一价

事后出价原则的延展，就是一月一价，每个月的成交价都不同。

未来的价格传递，分为三段：一段是批发侧双边/场内的成交价；二段是售电公司月末的购入价（售电月度分时均价或者售电月度均价）；三是售电公司与电力用户按零售协议，最终结算的零售结算价（用户月度分时）。

第二段和第三段每个月可能都不同，给于售电公司利用双边进行套利的机会。

（三）一企一价

从实际零售结算的用户分时电价来看，每家企业都可能存在差异性，这对分布式光伏，尤其是工商业储能来说，就带来巨大的不确定性。

实际的用户分时电价是一个三维度坐标“合成”的产物。

维度一，用户维度

售电公司在零售合同里与用户就一些个性化参数进行约定，不同企业的参数不一样，比如江苏规则里，可以约定是否市场化分时，市场价格联动比例（不低于50%），现货比例（5～15%），上下浮动比例，参考价等。

维度二，售电公司的维度

包括中长期价格和成交电量、月度月内成交价和电量、现货出清价格和电量，并得到每月的加权分时均价。每个售电公司的仓位、价格、成交量都不一样，所以每个售电公司每月的实际分时均价都可能有所差异。

维度三，政策性约束

比如政策性的峰谷、比例作为参考价对售电公司实际传递过来的，用户的月度成交价进行约束（也是一种对用户的保护措施），还有就是超额利润回收机制的触发与否，这些也是每个售电公司与用户之间的变量。

所以每个月、每个用户基于上述三维度的参数合成出一根实际月度成交分时价（或者不分时的月度均价作为平段电价展开）。

五、小结一下

从政策性的分时，到批发侧价格信号的分时传递，无论政策机制如何约束，2026年都开启了信号逐渐传递的大门，尤其是事后结算、每月不同、一企一价的特征，让原有的基于固定分时的商业逻辑发生了逐渐的崩塌，比如原有的售电公司盈利模型、光储的模型，乃至对零碳园区的建设都将带来重大影响。

另一方面也将推动数据分析、交易管理、风险管理、乃至负荷预测与控制、工商储参与售电仓位优化套利、虚拟电厂+售电联合优化等新的技术、新的玩法的落地。

一切皆有可能，共同探索一起进步。

本文全部手打生成，感谢各位观众支持。且个人水平有限，对政策理解可能不准确、不清晰，所以不足之处请各位海涵！