登顶全球第一、半年干完一年的利润，瑞浦兰钧的下一个命题又是什么？

7月9日晚，瑞浦兰钧（00666.HK）的一份盈利预告先声夺人，2026年上半年净利润预计为7亿元-8.5亿元，仅仅半年，就赚到了超过2025年一整年的钱。

7月14日，ICC鑫椤资讯全球储能出货量半年榜出炉，2026年上半年，瑞浦兰钧户用储能电芯出货量再登全球第一。

毫无疑问，这样一份“量利齐升”的半年惊艳答卷，成为瑞浦兰钧发展历程中的重要里程碑之一。但真正的长跑才刚刚开始，当前户储市场增速稳定，瑞浦兰钧能否在巩固户储优势的同时，撬动壁垒更高、斜率更优的工商储等市场？

利润增速跑赢营收，盈利质量实现实质跃迁

2026年上半年，瑞浦兰钧预计实现营收约145亿元-152亿元，同比增长约52.8%-60.1%；净利润预计为7亿元-8.5亿元，直接超过去年全年水平。

对比去年同期，瑞浦兰钧今年上半年营收增长超五成，利润实现数倍级跃升。这种剧烈切换，并不只是靠卖得多，更是靠“卖得好、降得快”，经营质量大幅改善，推动盈利质量实现实质跃迁。

一方面，户储属于产品制，面向C端或小型B端用户，这类用户更看重产品稳定性与供应能力，品牌溢价空间更大。瑞浦兰钧自2019年开始布局户储电芯业务，目前全球排名前十的户储系统集成商中，其已覆盖过半，阳光电源、德业、固德威、古瑞瓦特、艾罗、麦田、思格等均在其核心客户名单内。凭借先发领先优势，瑞浦兰钧蝉联出货全球第一，整体盈利水平被直接拉高。

另一方面，规模效应持续兑现。2025年瑞浦兰钧总出货量达82.7GWh，同比增长89.2%，产能爬坡进入稳定期后，单位制造费用、人工费用持续摊薄。今年上半年，瑞浦兰钧拿下的多个GWh 级跨年度订单进入集中交付期，欧洲、澳洲、东南亚等核心市场的需求持续释放，上半年出货量延续高增，规模效应进一步显现。

与此同时，瑞浦兰钧的动力产品已经进入众多国际知名车企的供应链体系，包括Stellantis、东风日产、上汽大众、上汽通用、雷诺、沃尔沃、Smart等，动力电池出货量和装车量稳居全国前列。

更关键的是，对比2025年前低后高的利润曲线（上半年亏、下半年赚7.44亿元），2026上半年直接预盈最高8.5亿元，意味着瑞浦兰钧的盈利模式已从修复期进入稳态期，企业的真实竞争力进一步凸显。

户储问鼎，靠的是什么？

瑞浦兰钧已连续多次问鼎户储全球第一，踩中增长风口固然重要，但实际上，这份第一是敏锐捕捉行业机遇、深耕技术慢熬苦功、坚定不懈潜心打磨的必然结果。

时间回到2019年。彼时户储领域尚未形成统一的主流电芯规格，瑞浦兰钧率先推出50Ah方形磷酸铁锂电芯，精准匹配欧洲高压户储系统的设计需求，并被集成商和认证链采纳，整个产业链对50Ah的接受度越来越高。

这种先发优势，也让瑞浦兰钧的客户基础格外稳固。在欧洲等重点市场，有第三方独立机构调研显示，欧洲地区最受欢迎的5家户储品牌，其中有3家都是瑞浦兰钧的客户；在澳洲等新兴市场，头部户储企业的招股书也显示，瑞浦兰钧是其最核心电芯供应商。

今年3月，瑞浦兰钧在意大利国际可再生能源展现场与7家欧洲合作伙伴签署供货协议，未来2年内将交付共计8.3GWh储能系统。整个上半年，瑞浦兰钧对外披露的储能订单已突破14GWh，叠加此前与多家国际合作伙伴签订的长协，未来增长势能强劲。

中信建投研究电新团队6月底的一份研报显示，参考全球各国汽车保有量，预估远期户储累计装机量超过2842GWh，市场空间约4.6万亿元，截止2025年全球户储累计装机量约79GWh，对应渗透率不足3%，预计2026/2027年海外户储新增需求约45/58GWh，同比增长56%/28%。

而目前户储领域的技术迭代正在加速，电芯正加速向280Ah、314 Ah迭代升级。根据infoLink数据，2026年第一季度，280/314Ah户储电芯渗透率有望达22%，预计第二季度达到30%。

在此趋势下，单一爆款产品只能赢得一时，全场景的产品覆盖才能守住长期优势。

此轮迭代中，瑞浦兰钧再次卡位靠前，其已形成从高压系统的50Ah、72Ah电芯，到低压户储的100Ah系列，再到满足长时户储需求的280Ah、314Ah、392Ah大容量产品的全场景完整产品谱系，并已通过TüV莱茵IEC 62619、UL 1973、UN38.3等多项国际权威认证，覆盖全球不同国家和地区的市场准入标准。

随着客户和终端市场对产品可靠性、安全性要求不断提升，瑞浦兰钧这种“被验证的能力”也在逐步转化为更强的议价基础。

产品之外，瑞浦兰钧已构建长期壁垒的重要一环，即本地化运营能力。公司目前已形成覆盖亚洲、欧洲、北美、南美、澳洲及非洲的全球营销体系；同时在印度尼西亚落地首个海外生产基地，也让其具备了“Local for Local”的交付能力，更成为连接东南亚及全球市场的重要支点。

户储冠军的下一个命题

对于一家志在长远的企业而言，户储第一既是王冠，也可能成为桎梏。

储能市场正在经历结构性转变，工商储被行业普遍认为是未来几年储能增长潜力最大、增速最快的细分赛道。

前述中信建投研究电新团队研报数据显示，参考全球各国工商业用电量、综合考虑渗透率及发电时长，预估远期累计装机量超4592GWh，市场空间约4.7万亿元，而2025年渗透率不足1%。

短期而言，预计2026/2027年，海外工商储新增需求超15.6/25.6GWh，同比增长82%/63%。从27年需求增速看，排名其四的市场分别为欧洲、美洲、东南亚、大洋洲，对应增速分别为75%、71%、67%、25%。

由此可见，未来三年工商储需求天花板及斜率均远高于户储，将成为产业竞争中的关键胜负手。不过，工商储项目的单体规模是户储项目的数十倍，产品竞争壁垒明显提高，对企业的方案设计、并网认证经验等综合要求也更高。

瑞浦兰钧比谁都清楚，并早已铺开对策。其于2025年底推出的问顶®392Ah储能电芯，堪称全场景储能电芯，功率区间覆盖0.25P、0.5P、1P，可同时适配户储、工商储、电网侧等场景需求。目前该产品已进入全球批量生产交付阶段。

强悍的技术产品能力，推动瑞浦兰钧的工商储业务取得了亮眼的阶段性成果。据ICC鑫椤资讯数据，2026年上半年，瑞浦兰钧工商储电芯出货量高居全球第二名。后续随着问顶®392Ah的批量交付，将助力瑞浦兰钧进一步拉开代差，在新一轮竞争中继续保持领先。

针对高价值的大储赛道，瑞浦兰钧同样发起了进攻。其问顶®588Ah电芯循环寿命突破10000次，系统服役寿命可达25至30年，0.25P条件下能效高达96.5%，且已于今年开启全球交付。

今年6月，瑞浦兰钧320Ah钠电与85Ah电芯双芯齐发，产品矩阵进一步夯实。其中，320Ah钠电芯具备20000次以上循环、能量效率≥97%、-50℃至60℃超宽温域；85Ah电芯是专为AI数据中心场景打造的高功率电芯，支持10C持续放电，具备-40℃~65℃宽温域设计，高倍率脉冲循环寿命60000次以上。

这一系列动作表明，瑞浦兰钧正在撕掉“户储冠军”的单一标签，向大储和工商储全面进攻，实现全储能场景的体系化领跑。

正如瑞浦兰钧品牌名“REPT”所诠释的发展理念——R- Reliable（可靠信赖）、E- Environmental（环境友好）、P- Pioneering（锐意创新）、T- Talented（人才汇聚），在储能这个长坡厚雪的赛道上，其能否实现全能战略转型，能走多远，取决于它能否始终践行这四大核心发展理念，将户储赛道沉淀的需求洞察、产品迭代、标准定义能力，成功创新运用到大储与工商储赛道。